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跟著電動自行車的保有量不休增多，電動自行車上市企業的發揚若何天然也成為外界珍攝的焦點。

近日，多家電動自行車企業不時公布2024年上半年功績。從各家公司的財報數據來看，雅迪和愛瑪仍然是兩輪電動車邊界的兩大巨頭，收入遠超其他公司。不外，豈論是“一哥”雅迪，照舊“新勢力”小牛，上半年功績均有不盡如東說念主意的方位。

與此同期，本年5月以來，工信部不時發布多個與電動自行車關聯的新規，對電動自行車居品和本領提供了愈加完善的監管，電動自行車企業也將面對新的挑戰。本色消耗場景中層出疊現的安全問題，也讓消耗者對電動自行車的制作工藝和安全水準建議了更高的要求。

“電雞”巨頭們，資歷了休戚各半的上半年，接下來將面對更多的挑戰。

功績下滑，失火“背鍋”？

在我國電動自行車市集急劇增長確當下，電動自行車“一哥”雅迪卻在2024年上半年命運多舛。

雅迪控股（1585.HK）公布的2024年半年報數據表露，本年上半年雅迪已矣營收144.14億元，同比減少15.4%；歸歸母凈利潤10.34億元，同比減少12.9%。這是近五年來，雅迪控股半年度功績初度出現同比下滑。

事實上，雅迪功績的下滑早有征兆。

縱不雅2020至2023年，雅迪控股年營收體量從193.6億元冷靜高漲至347.63億元，但增幅卻逐步下滑，區別為61.76%、39.29%、15.17%和11.93%。

▲開端：雅迪控股2024年半年報

而本年上半年的收入下滑與雅迪居品的銷量下滑不無關聯。財報數據表露，本年上半年，雅迪電動踏板車及電動自行車的總銷量由2023年上半年的821.07萬臺減少至638.26萬臺，同比下滑22.26%，兩者共計收入同比減少近20%。

關于功績下滑，雅迪方面示意主要由于市集需求片晌轉弱，以及分銷商的去庫存周期，導致電動兩輪車的銷量下跌。與此同期，2024年齡首南京發生波及電動自行車的活氣事件，激發公眾珍攝電動自行車電板的安全性，引起關聯政府部門高度意思，導致市集需求片晌轉弱。

“一哥”功績下滑，“二哥”愛瑪相同不可獨善其身。

愛瑪科技（603529.SH）公布的2024年上半年功績數據表露，本年上半年愛瑪已矣營收約105.9億元，同比增多3.66%；歸母凈利潤約9.51億元，同比增多6.24%。

可是，看似增長的財務數字背后，愛瑪的危險也曾悄然出現。

▲開端：愛瑪科技2024年半年報

本年上半年，愛瑪的銷售用度增多了近40%，銷售用度由較昨年同期的2.96億元增多39%至本年的近4.12億元，遠高于營收和利潤的增速。

天然，愛瑪功績增速的下滑也并非初度出現。2023年上半年，愛瑪的收入增速從往日三年的跳躍20%下滑至8.25%。昨年同期，愛瑪的歸母凈利潤增速達到30%，本年同期則下跌了近24個百分點。

其他“電雞”巨頭的財務數據相同不盡如東說念主意。新日股份（603787.SH）本年上半年已矣營收17.11億元，同比下滑15.35%；歸母凈利潤4994.83萬元，同比增長6.80%。同期貪圖行動產生的現款流量凈額轉負為-2.33億元，昨年同期為9622.47萬元。

▲開端：新日股份2024年半年報

關于營收減少，新日方面相同提到電動自行車失火問題。“自江蘇南京223失火以來，國務院要求關聯部委開展對電動自行車安全隱患全鏈條整治步履，受此影響，市集末端消耗者呈現出一定不雅望心扉，電動兩輪車行業競爭進一步加重。”新日股份在中報內部如是講明。

而一直宣傳“一部車騎10年”的綠源集團控股（02451.HK）本年上半年已矣營收25.34億元，同比增長3.2%，歸母凈利潤約6600萬元，同比增長9.6%。其中，電動踏板車收入下滑彰著，從昨年同期5.71億元下滑至本年同期的3.45億元。

▲開端：綠源集團控股2024年半年報

“電雞”新勢力走向分化

算作電動自行車行業的兩大新貴，小牛和九號在本年上半年的功績發揚走向分化。

有“兩輪特斯拉”“電動車界愛馬仕”之稱的小牛電動（NIU.NASDAQ），功績發揚離其身上的標簽越來越遠。

▲開端：小牛電動2024年半年報

本年上半年，小牛電動已矣營收14.45億元，同比高漲15.97%；凈蝕本7971.61萬元，比昨年同期增多跳躍1700萬元。自2022年轉虧以來，小牛電動的功績合手續低迷，且蝕本并未有收窄的勢頭。期內，小牛電動的毛利率為17%，比昨年同期的23.1%下跌跳躍6個百分點。

增收不增利的背后，是小牛電動降價換量導致蝕本擴大。財報表露，2024年第二季度，小牛電動的電動車銷量為25.62萬輛，同比增長20.8%，海表里銷量同比均獲取增長。但與此同期，其2024年第二季度在中國市集每輛電動車的收入從昨年同期的3577元降至3503元，國際市集則從3430元降至2682元。

比擬之下，相同主打科技和智能居品的九號公司（689009.SH）的功績則亮眼一些。

▲開端：九號公司2024年半年報

2024年上半年，九號公司已矣交易收入和凈利潤的大幅增長。其中，交易收入66.66億元，同比增長52.2%；歸母凈利潤5.96億元，同比增長167.82%。

據公司財報敗露，本年上半年，九號公司電動兩輪車銷量約120萬臺，收入33.83億元；自主品牌零賣滑板車銷量為51.81萬臺，收入10.31億元；全地形車、割草機器東說念主、ToB 居品、其他居品及配件區別已矣營收5.07億元、4.49億元、7.25億元、5.71億元。

誠然均標榜我方為科技公司，但是兩家企業的研發參加卻相去甚遠。

本年上半年，小牛電動研發用度為6118.87萬元，較昨年同期的7629.22萬元同比下滑近20%；九號公司的研發參加為3.49億元，上年同期為2.94億元，同比增長18.88%。

“電雞”巨頭需要新的出息

誠然各電動自行車企業上半年的功績休戚各半，不外它們均面對新的挑戰。

本年5月以來，工信部不時發布《電動自行車行業法度條款》、《電動自行車行業法度公告搞定辦法》、《電動自行車用鋰離子蓄電板安全本領法度》（鋰電新規），對電動自行車企業工藝裝備和居品性量建議較高可量化要領，如檢測建筑原值不低于100萬元，企業每年自主開辟車型不少于10款，研發用度率不低于2%等。

與此同期，在工信部發布的合適電動自行車行業法度條款企業名單（第一批）中，惟有雅迪、愛瑪、臺鈴和綠源四個品牌上榜，新日、小牛和九號并未在名單當中。

▲開端：工信部

有業內東說念主士向《消耗者報說念》示意，本年不時出臺的系列新規提高了兩輪電動車廠商的售前老本，拔高了行業準初學檻，將加快中小廠淘汰的概率。

與此同期，算作與東說念主們正常生存息息關聯的居品，電動自行車市集揣度粗略率仍會保合手增長。

工業和信息化部信息通訊經濟大家委員會委員盤和林指出：“電動兩輪車銷量的晉升收獲于住戶出行需求的增多、充電樣貌的完善以及用車體驗的改良。同期，住戶和外賣配送等需求集合爆發，也助推了行業供需兩旺態勢的造成，預測將來，電動兩輪車行業有望保合手高景氣度。”

在行業限制保合手增長之下，與汽車行業雷同，電動自行車也將進入“內卷”期間，居品競爭點由外不雅、電板及價錢，延遲至續航、智能化、科技等多元化建立互異競爭上，這也對各企業的作念工工藝和科技水準建議了更高的要求。

與此同期，自2023年以來，新國標替換潮進入尾聲，國內電動兩輪車市集銷量總結到常態替換、少許新增的現象。艾瑞議論闡彰著示，2023年國內電動兩輪車市集銷量同比增長放緩至9.8%，揣度2024年銷量增幅將進一步下滑至9.1%。

為此，在國內銷量增速放緩之際，一些企業驅動將眼神轉向了出海。

▲雅迪進入印尼市集（開端：雅迪電動車官方網站）

雅迪控股在上半年功績評釋中示意，將“拓展國外市集，向公共執行‘雅迪’品牌。”不外，雅迪控股的這一觀點仍處于初期階段。憑證功績評釋敗露，公司跳躍90%的概括收入和貪圖利潤均來自國內。

愛瑪科技則在半年報中示意，在國際渠說念方面，公司要點鼓吹在東南亞市集的代理商拓展和后市集處事腹地化落地職責。評釋期內，愛瑪國際業務收入約1.2億元，同比增多40.69%。

腳下官方，電動自行車市集已進入洗牌階段，頭部企業功績加重分化，單純的價錢戰偶然能換來銷量和功績的晉升，為市集帶來新的故事也曾刻阻攔緩。“電雞”巨頭們，也曾站在了新的十字街頭。

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