作 者丨賀泓源真人

　　編 輯丨駱一帆

　　圖 源丨圖   蟲

　　蒙牛承認我方裁人了。

　　2024年12月23日，據《南邊日報》訊息，一位接近蒙牛東談主士闡發近期確有裁人，但東談主數較傳言有比擬大收支，也沒外傳蒙牛對中糧有裁人得意，這兩年皆在診治東談主員，有出也有進。

　　此前，“蒙牛為殺青對中糧得意的優化，或裁人跨越6000東談主”的傳言在網上庸俗傳播。

　　需要屬主義是，蒙牛雇員東談主數確乎在減少。

　　財報高傲，在2023年末，蒙牛于中國內地、中國香港、大洋洲及東南亞共計共遴聘雇員約46064名，包括妙可藍多雇員約2556名。年內雇員總成本（包括董事及高等懲辦東談主員酬謝）約為90.122億元（2022年為86.575億元）。

　　到了2024年6月末，蒙牛于中國內地、中國香港、大洋洲及東南亞共計共遴聘雇員超43000名。職工數比舊年末少了約3064名。

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　　營收困局

　　雇員下滑背后是，蒙牛墮入增長困局。

　　財報高傲，上半年，蒙牛營收446.71億元，同比下滑12.6%；歸母凈利潤24.46 億元，同比下滑19.03%。其中，在上半年，蒙牛液態奶、奶粉、冰淇淋、奶酪貿易收入 362.26億元、16.35億元、33.71億元、22.11億元，遠離同比下滑12.9%/下滑13.7%/下滑21.8/下滑6.3%。

　　這事實上是種行業性問題，乳業市集正在減弱。

　　尼爾森IQ數據高傲，2024年1-10月，乳成品全渠談/線下銷售額同比遠離下滑2.3%/下滑4.9%。2021、2022、2023年乳成品全渠談收入同比遠離增長7.90%、下滑6.50%、下滑2.40%。

　　受此影響，伊利也在營收增長上遇到清苦。

　　財報高傲，2024年前三季度，伊利營收890.39億元， 同比下滑8.59%；歸母凈利潤108.69 億元，同比增長15.87%。其中，在三季度，伊利液體乳、奶粉及奶成品、冷飲居品系列遠離錄得收入206.37億元、68.21億元和10.22億元，同比下滑10.31%、增長6.56%和下滑16.61%。 

　　伊利們尚且如斯，區域乳企受到的影響更大。2024年三季度，光明乳業營收56.99億元，同比下滑12.66%；凈虧空1.64億元。同時，三元股份營收15.44億元，同比下滑17.59%；凈虧空2476.87萬元，舊年同時凈利潤為1779.12萬元。

　　而在市集困局下，行業價錢戰加重。

　　以蒙牛還在保執增長的鮮奶市集為例，多家在京奶站雇主向21世紀經濟報談記者線路，舉座上，中端，中低端居品價錢皆鄙人降、廠家動作大宗比擬多。一位在京奶站雇主暗示，君樂寶、光明在節日和周末的促銷動作照舊許多。比方，如君樂寶悅鮮嫩，舊年、本年始終有優惠動作9.9或買一贈一動作，光明嶄新牧場，蒙牛（900-1000ml）大罐鮮奶長年有9.9動作，清庫存時還會買一贈一。

　　記者在北京市集看望中發現，乳品打折束縛，伊利、蒙牛以致在其中顯得克制。兩者促銷政策也有所不同，伊利更嚴防時常的買贈動作，蒙牛更側要緊包裝和性價比。

　　如斯態勢進一步加重了各家霸術壓力。

　　本錢市集更在轉向，不再信服增長的故事了。

　　極兔速遞集團副總裁后軍儀就向21世紀經濟報談記者坦承，現在金融市集更多溫煦于利潤優先，在三年前范圍增長運行的價值估值體系在這兩年不樹立了。“是以本年莫得作念任何新市集的參加，專注于將現存市集作念塌實。永恒看，咱們篤定是但愿參加更多的市集。”他說。極兔在港交所上市。

　　具體到伊利、蒙牛，亦是市值下滑。

　　12月23日，伊利報收29.60元/股，總市值1884億元。該公司股價高點在49.03元/股。

　　同天，蒙牛報收17.88港元/股，總市值700.74億港元。蒙牛股價高點達到52.63港元/股。

　　他們皆思找回失去的市值。

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　　降本周期

　　由此，伊利、蒙牛皆思掙更多錢。

　　減少雇員成為削減成本標的之一，雖然，基于市集減弱這底本亦然種疇前響應。正如上文提到的，蒙牛上半年雇員數比舊年末減少近3000東談主。

　　伊利亦是訪佛趨勢。在2022年末，伊利在任職工數目共計67199東談主，到了2023年末，這一數據裁汰為64305東談主。其中，母公司在任職工數目由2022年末的27818東談主降至2023年末的26202東談主。

　　客不雅上，這僅僅乳業巨頭降本的一部分。

　　“咱們在全面采用步調，實施提質增效，保執合理用度投放。”在2024年半年報功績疏通會上，蒙牛乳業總裁高飛強調。

　　伊利也提到，從霸術效果方面，會不息加強數字化轉型，通過精確營銷提高告白投放效果，裁汰告白用度。還融會過整配合銷，加強線上線下渠談融會，優化資源建設，裁汰渠談成本。

　　字據Wind統計，伊利/蒙牛EBITDA率遠離從2010年的4.0%/6.8%進步至2023年的12.9%/9.8%；2013至2023年伊利/蒙牛EBITDA復合增速遠離為16.1%/13.0%。

　　此外，兩家營運本錢均鄙人降。

　　2014年以來，伊利和蒙牛營運本錢下落的主因是凹凸游占款進步。財報高傲，2014至2023年，伊利/蒙牛凹凸游占款（預收款項+應答賬款占貿易收入比例）遠離從14.2%/19.0%進步至18.7%/22.6%。除占款影響外，2022至2023年存貨變動較大對伊利和蒙牛營運本錢也帶來一定影響，主要原因為2022年原材料（大包粉等）庫存加多、春節錯期以及澳優并表（伊利）影響。

　　另外，兩家本錢開支均已過岑嶺期。

　　高飛預期，本年蒙牛本錢開支不超出30億元。“開辟周期照舊由去，（本錢開支）將來漸漸在減少。”他稱。

　　伊利作念出訪佛取舍。在三季報功績疏通會上，該公司線路本年本錢開支預測約為40億元閣下。“其中20億元到30億元為愛戴性開銷。咱們近幾年基本上完成了主要產能構建，將來2到3年預測本錢開支八成保管訪佛體量。”伊利發揮。

　　事實上，伊利、蒙牛們資格過多輪本錢開支上行期。財報高傲，2020-2023年，伊利本錢開支（購建固定金錢、無形金錢和其他始終金錢支付的現款）融會在65億元-70億元閣下，2023年由于澳優荷蘭工場技改和產能 延長本錢開支略有進步；蒙牛從2021年的62.2億元下落至2023年的41.3億元。

　　在2024年，兩家本錢開支進一步減弱。

　　此種態勢意味著，如若行業需求不息減弱，乳業巨頭還有進一步裁人可能。

SFC

本期剪輯 金珊 實習生 鐘婧

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背負剪輯：李桐 真人